希捷2027财年Q1营收增61%，AI驱动近线硬盘供不应求，产能锁定至2028年

希捷科技近日发布截至2026年10月2日的2027财年第一季度财报。当季实现营收42.3亿美元，较上年同期增长61%；净利润达17.61亿美元，同比大幅上升221%，远高于上一年同期的5.49亿美元。

更值得关注的是当前产能的紧张态势。公司在财报电话会议中明确表示，目前绝大多数近线硬盘的艾字节级供应能力已通过长期供货协议锁定至2028自然年，部分头部云服务商的合作期限甚至延伸至2030年。首席执行官戴夫·莫斯利指出，客户不仅未缩短采购规划周期，反而主动将需求展望延展至2029年及以后。

数据中心业务成为本轮增长的核心驱动力。本季度该板块收入为34亿美元，同比增长63%，占公司总营收比例高达81%。按出货容量计算，数据中心硬盘交付量达198艾字节，同比增长24%，占希捷整体出货容量的90%。云客户已连续十二个季度实现营收正向增长。

供需失衡的根本原因，在于人工智能应用对存储需求结构的深刻改变。智能体类AI模型生成的Token数量约为传统对话式AI的十五倍，其运行过程中产生的上下文数据以键值缓存（KV Cache）形式持续落盘并长期保留，显著推高了对近线存储容量的消耗强度。

海量数据的常态化沉淀加剧了供给压力。据专业机构测算，全球硬盘需求年复合增速已达40%至50%，而供应端增速仅维持在30%至35%区间，供需缺口预计将持续至2028年。在此背景下，客户不仅接受长周期订单安排，还愿意为提前交付支付额外溢价。

希捷的应对策略聚焦于提升单盘容量而非盲目扩大物理盘片产量。基于Mozaic 4平台的44TB硬盘已实现向两家全球最大云服务商的规模化交付；下一代Mozaic 5平台计划于2027年底启动认证与出货，单盘容量突破50TB，采用十碟结构设计，将于2028年正式投入批量应用。

支撑上述容量跃升的关键技术，是HAMR热辅助磁记录技术。该技术使希捷能够在不显著增加盘片物理制造数量的前提下，大幅提升单盘面密度，从而高效释放EB级存储产出能力。这既是当前产能售罄至2028年之后仍能匹配AI时代存储需求的技术根基，也构成了公司面向未来持续扩张的核心竞争力。