AMD预计2026年Q4营收首超Intel，AI数据中心业务成反超核心驱动力

2026年11月5日，AMD在第三季度财报电话会议中发布了具有行业转折意义的业绩预期。公司预计第四季度营收约为170亿美元，浮动范围为正负3%，即164.9亿至175.1亿美元。

同期，Intel公布的第四季度营收指引为150亿至160亿美元，中值为155亿美元。这意味着，即便AMD实际营收落在其指引下限，仍高于Intel指引上限。若双方实际业绩未出现显著偏差，AMD将在2026年第四季度首次实现单季营收超越Intel，终结后者在x86处理器领域持续数十年的营收领先格局。

时间回溯至2014年，当时苏姿丰出任AMD首席执行官，公司正处于严峻的财务压力之中，在PC与数据中心市场长期处于追随者位置。在其主导下，AMD坚定投入Zen微架构研发，并系统性推动战略重心由传统PC向数据中心及人工智能算力领域转移，由此构筑起今日反超的技术与业务基础。

值得关注的是，2026年第三季度，AMD数据中心业务营收达85.46亿美元，创历史新高，同比增长97%；该板块占公司总营收比重由去年同期的47%大幅提升至64%。增长主要源于EPYC服务器处理器需求持续攀升，以及Instinct MI450系列GPU与Helios机架级AI系统实现首批规模化交付。

苏姿丰在电话会议中明确指出：第四季度，AMD数据中心AI芯片业务收入将首次超过传统服务器CPU收入。她同时预测，2027年公司整体营收增幅将超过80%，服务器CPU收入约增长一倍，数据中心业务占总营收比例将突破80%。

相较之下，Intel正面临客户端业务持续承压的局面。其预计第四季度客户端业务营收环比下滑逾20%，主要原因在于PC市场遭遇存储供应紧张与终端需求疲弱的双重影响，渠道端正加速去库存。

从2022年Intel年营收尚为AMD两倍以上，到2026年第四季度单季营收被AMD超越，两家企业的成长轨迹在四年间完成了一次清晰而深刻的交汇。此次超越并非源于AMD在传统PC市场的局部胜出，而是其在人工智能算力基础设施这一关键赛道上，率先构建起完整产品体系与市场响应能力，占据了Intel尚未充分确立优势的战略位置。