人形机器人与高阶自动驾驶驱动存储需求爆发，价格难回低位

即便人工智能产业短期内出现调整，存储芯片价格也难以回归历史低位。人形机器人与高阶自动驾驶正迅速崛起，成为继AI数据中心之后，驱动存储需求增长的新主力。

据美光公司首席执行官在最新财报电话会议中透露，单台人形机器人所需内存与存储容量已显著提升：DRAM配置超过200GB，NAND闪存需求达数TB，其规模与L4级及以上自动驾驶汽车相当，较目前主流的L2+和L3级辅助驾驶系统高出一个数量级以上。他进一步指出，到本十年末，物理形态的人工智能设备，将成为内存与存储市场不可忽视的核心增长引擎。

行业研究机构预测，2030年全球人形机器人出货量有望介于25万台至120万台之间，并将在2050年前后攀升至每年约9.3亿台。以2030年120万台的中高位预期测算，仅DRAM一项，年需求量即达2.4亿GB，尚未计入相应规模的NAND闪存用量。而这一数字仅反映初步产业化阶段，后续随着技术迭代与规模化落地，需求增长将更为迅猛。

美光公司首席财务官表示，2027财年第一财季将是全年毛利率的阶段性低点，此后每个季度都将实现持续回升；同时，营收也将保持逐季环比增长态势。尽管当前高速缓存型内存（HBM）在该轮周期中的毛利率仍低于常规DRAM产品，但得益于2027财年绝大部分HBM订单已提前锁定在较高价格水平，其与传统DRAM的盈利差距正快速收窄。

在终端应用层面，美光已在移动与客户端业务中加快部署新一代1-gamma技术，截至上一财年第四季度，该业务近半数收入已来自此项创新成果。自动驾驶已被明确视为物理AI落地的首个规模化场景，未来应用边界将持续拓展至人形机器人及各类智能自主系统。目前，多家物理AI领域客户正对美光下一代存储产品开展工程样片验证。

对普通消费者而言，存储成本中枢的系统性抬升已成为确定性趋势，内存与存储价格维持在较高水平，或将长期成为市场常态。