三星锁定60%-70%内存产能签长协，押注AI高带宽存储器爆发

三星电子在二〇二六年第二季度财报电话会议上披露，计划将整体内存产能的百分之六十至七十通过长期供货协议定向供应给核心客户。目前，已与全球五大数据中心客户正式签署协议，另有五家聚焦人工智能领域的重要客户正处于协议最终磋商阶段。

业内普遍认为，前述五大客户涵盖当前全球最具影响力的科技企业。所谓长期供货协议，是指将未来数年内的内存产能提前锁定，以应对人工智能应用加速扩张带来的需求激增，从而在市场供需格局变化前完成战略布局。

为确保协议执行稳定性，三星设定五年期基础合约，并引入滚动续签机制，每年自动延长合约期限；同时要求客户支付大额多年期预付款项。据透露，首批预付款已到位约四分之一，后续随新协议陆续落地，该金额将持续提升。

这一策略与近期权威机构的研判高度吻合。相关分析指出，人工智能服务器采购持续升温，同步拉动传统动态随机存取存储器与高带宽存储器价格上扬。预计传统DRAM在第三季度价格环比上涨幅度将达两位数，第四季度或再度出现同等幅度增长。

高带宽存储器涨幅更为显著，预计二〇二七年其平均售价较上年增长百分之八十七，显著高于市场普遍预期的百分之五十二。分析强调，长期供货协议中嵌入的预付款、照付不议条款及高额违约金等约束机制，是推动高带宽存储器价格上涨的关键因素。目前，全球服务器用动态随机存取存储器超过半数产能已被长期协议锁定，该比例仍在持续上升。

针对国内存储厂商加快产能建设的现象，行业观察指出，短期内尚难构成实质性竞争压力。主要制约在于制造良率与核心技术水平仍明显落后于头部企业，且高带宽存储器单位容量所需晶圆面积远超传统存储器，产能扩张并不直接等同于有效供给提升，由此在结构性层面支撑了整体价格稳定。

三星对高带宽存储器第四代产品充满信心，该产品将于今年下半年实现规模化出货。第三季度高带宽存储器第四代营收环比增幅预计将超过三倍，下半年贡献占比将逾六成。公司目标是逐步提升高带宽存储器在全球市场份额，向动态随机存取存储器现有约百分之三十八的市占水平看齐。