宝马2026年Q1财报出炉：利润降25%但超预期，中美市场承压，关税拖累显著

宝马集团于2026年5月6日公布2026年第一季度财务业绩。受中国市场竞争持续加剧及国际贸易政策调整影响，集团当季税前利润为23亿欧元，同比下降25%；营业收入为310亿欧元，较去年同期减少8.1%。

尽管利润承压，该金额仍略高于市场普遍预期的22亿欧元。汽车业务核心EBIT利润率录得5.0%，虽低于去年同期的6.9%，但仍高于分析师预估的4.7%。

一季度，宝马集团全球交付车辆56.57万辆，同比减少3.5%。其中，宝马品牌交付49.61万辆，下降4.6%；MINI品牌实现增长，交付量达6.84万辆，增幅为5.9%；劳斯莱斯交付1271辆，同比下降8%。

中国市场表现尤为疲弱，当季在华交付量为14.4万辆，同比下滑10%。尽管中国仍是宝马全球销量最高的单一市场，但其份额优势正逐步收窄。

美国市场交付量同比下降4.3%，欧洲市场则实现3%的增长，在一定程度上缓解了中美两地的下行压力。

财报同时指出，关税因素对汽车业务利润率构成显著影响，拖累幅度达1.25个百分点。影响来源包括美国现行15%的整车进口关税，以及欧盟针对中国产电动车加征的关税——后者直接影响MINI品牌的成本结构。若美国进一步将汽车进口关税上调至25%，宝马全年业绩将面临更大压力。