三星与SK海力士转向长期DRAM供应，释放价格见顶信号

二零二六年四月十日，全球存储领域两大领军企业三星与SK海力士，近期采取了一项显著偏离常规的商业举措：双方已基本终止与国际主要科技公司签署的一年期DRAM短期供货协议，转而全面转向三至五年期的长期供应合作模式。

业内对此存在两种主流分析视角。一种较为乐观的看法指出，此举意在产能持续扩张前，先行锁定中期内存需求，从而获得更稳定、可预期的订单基础。而更具指向性的解读则聚焦于DRAM市场价格趋势——若企业内部判断该产品仍具备显著上涨潜力，便无需急于以当前现货价格锁定长期合约。因此，这一策略调整被普遍视为一种重要信号：DRAM价格进一步上行的空间已然收窄，当前或已临近阶段性高点。

此前，三星已连续实施两轮DRAM价格上调。二零二六年第一季度，其DRAM报价较去年同期上涨百分之百；进入第二季度后，又在此基础上环比提升百分之三十。因此，第三季度是否延续实质性提价，将成为检验价格是否已达峰值的关键观察窗口。倘若届时未见明显调涨，上述判断将得到进一步佐证。

与此同时，DRAM与NAND闪存的价格走势正呈现明显背离。据最新市场预测，NAND闪存价格的峰值预计要延后至二零二七年第三季度才会出现。

支撑NAND价格持续走强的因素主要有两点：其一，谷歌推出的TurboQuant技术仅针对基于DRAM的键值缓存进行压缩优化，并未降低对NAND存储介质的实际需求；其二，以长江存储为代表的中国头部厂商正逐步将部分产能由NAND转向DRAM生产，客观上加剧了NAND市场的供给约束。

韩国KB证券分析师预计，三星二零二六年营业利润将达三十二万七千亿韩元，二零二七年更将升至四十八万八千亿韩元。即便仅以微弱优势领先，该数字亦有望使其超越全球其他科技企业的盈利水平，登顶全球最盈利公司之列。

能够站上如此高度，三星的每一项重大经营决策必经审慎权衡与长远布局。下一阶段，行业焦点将集中于其第三季度的内存定价策略，以此验证价格拐点是否已然确立。