AI推理爆发推高内存需求，Penguin Solutions订单积压创纪录

人工智能推理应用的快速发展正持续推高服务器内存配置需求。美国一家专注于AI计算与内存解决方案的企业——Penguin Solutions，其内存相关业务在量与价两方面均呈现显著增长态势，这一趋势有望进一步传导至上游存储芯片制造商，包括SK海力士等主要原厂。

据公开信息显示，该公司于10月6日召开2026财年第四财季业绩说明会。会上指出，受内存供应节奏滞后于市场需求的影响，当前未交付订单规模已超过本季度营收总额，且现有订单预计需延后至未来至少四个季度才能完成交付。

Penguin Solutions长期为AI数据中心提供高性能计算平台、定制化内存模组等核心基础设施产品及配套服务。财报数据显示，内存业务在2026财年整体营收中占比达53%，已成为公司最重要的收入来源。

在具体业绩表现上，该企业第四财季内存业务实现营收3.41亿美元，同比增幅达158%。相较此前于7月披露的上一财季111%的增长率，增速进一步加快。公司预计，2027财年内存业务营收将较2026财年提升约50%。

首席执行官Kash Shaikh在业绩沟通中表示，当前内存价格与出货量同步走高，单季营收创下历史新高，但积压订单规模仍在扩大。他强调，内存市场虽传统上受宏观经济周期影响较大，但AI产业正催生一种全新的、可持续的结构性需求，尤其在数据中心内存应用场景中体现得尤为突出。

Kash进一步解释，AI技术正从早期的单次问答式交互，加速演进为支持多步骤、长链路的任务推理形态。此类新型AI工作负载对服务器内存容量提出更高要求，推动内存配置水平持续攀升。

为响应这一趋势，Penguin Solutions近期加大了面向AI推理企业的CXL内存扩展卡业务布局。CXL技术可实现CPU与内存等关键组件之间的高速互联，有效突破单台服务器的内存容量限制。在新一代CXL内存方案开发中，该公司亦与SK海力士建立了深度协作关系。

在内存模组业务层面，Penguin Solutions采用两种运营模式：一种为客户直接向存储原厂采购芯片，再交由该公司完成模组组装；另一种则由该公司统包芯片采购、测试、封装及模组集成全流程。目前两种模式各占模组业务总量的约一半。

由此可知，无论客户选择何种合作路径，内存模组端需求的增长，均将直接转化为对上游存储芯片的采购增量。