美团 CFO 陈少晖：到店业务核心壁垒在于线下履约与信任，非流量可复制

在2026年第一季度业绩沟通会上，公司首席财务官陈少晖就当前本地生活服务领域竞争格局作出回应。针对线上平台加速布局到店业务的趋势，他强调，到店服务的本质优势源于扎实的线下履约体系与消费者长期建立的信任关系。单纯依赖线上流量难以稳定转化为真实消费行为，美团已构建起涵盖商户覆盖、服务能力、评价反馈与即时响应等多维度的综合壁垒，这一能力无法被流量逻辑简单复刻。

陈少晖进一步指出，行业竞争正从粗放式流量争夺转向精细化运营比拼。各平台需在细分消费场景、差异化商户类型及垂直品类服务上持续深化布局，形成不可替代的价值路径。目前，美团到店业务收入维持健康增长态势，餐饮、休闲娱乐、生活服务等核心品类持续保持行业领先地位。与此同时，公司正系统性拓展服务零售领域，并加快在下沉市场的渗透节奏，强化区域服务能力与用户触达深度。

展望全年，公司工作重心将聚焦于两方面：一是持续夯实核心品类的运营效率与商户黏性，巩固市场领先优势；二是面向本地生活服务商家，加快构建覆盖经营全链路的数字化基础设施，包括智能营销工具、数据洞察平台及一体化运营支持体系。随着行业整体补贴力度趋于理性，平台为商家创造的实际经营价值将成为关键竞争要素。从业绩表现看，到店业务短期利润率预计保持稳定，中长期则具备持续优化与提升的基础条件。