锡价飙涨40%达历史高位，算力金属供需趋紧催生循环利用新路径

2026年6月1日，随着人工智能技术加速演进，金属锡价格持续攀升。自2025年11月起，锡价由每吨30万元升至当前约42万元，半年内涨幅达40%，已处于历史高位区间。

金属锡因其优异的导电性能、较低的熔点以及在焊接过程中表现出的高稳定性，已成为半导体先进封装工艺中不可或缺的基础材料。算力需求越高，芯片堆叠密度越大，单位设备对锡的消耗量也相应上升，因此锡被业界形象地称为“算力金属”。

我国是全球精炼锡产量和消费量最大的国家。然而，受本土锡矿品位逐年下降等因素制约，目前冶炼所用锡矿原料中约三分之二需依赖进口。自2025年以来，缅甸、印度尼西亚、刚果（金）等主要产锡国相继受到出口管制、地质灾害等多重因素影响，全球锡供应趋于紧张。业内普遍预期，未来一至两年内锡价仍将维持上行趋势。

市场调研数据显示，单台人工智能服务器的锡使用量超过传统服务器三倍。在此背景下，一批专注于锡粉、锡膏及锡球研发与制造的中下游企业正加快技术升级步伐，重点突破超微细化、高纯度提纯与高精度成型等关键工艺。

资源勘探与评估结果表明，按现有开采速率测算，全球已探明锡矿储量仅可支撑约15年开采，国内已探明储量则约为12年。面对原生矿产资源日益趋紧及海外供应波动加剧的双重压力，越来越多生产企业将目光转向金属锡的循环利用。

目前，国内主要锡生产企业已系统构建涵盖矿山开采、冶炼加工、废旧物料回收及再生利用的全链条循环体系。通过持续开展技术攻关，不断提升废旧电路板、锡渣及尾矿等含锡废料的回收效率与再生锡产出比例，进一步增强再生锡在整体供给结构中的占比。