英伟达预警2027财年上半年游戏显卡严重缺货，产能向AI芯片与HBM3倾斜

二零二六年二月二十七日，据公开信息显示，英伟达首席执行官黄仁勋在近期举行的财报电话会议中指出，二零二七年财年上半年，即自二零二六年一月底起的六个月间，面向游戏领域的显卡产品——涵盖台式机与笔记本平台——将出现显著供应紧张局面。

黄仁勋表示，公司始终致力于扩大出货规模，但受制于整体制造资源约束，未来数个季度的产能仍将处于高度饱和状态。对于二零二六年年底前供应状况是否能够缓解，目前尚无明确判断。

分析认为，本轮显卡供应趋紧主要源于两方面结构性因素。其一，英伟达正优先调配台积电有限的先进制程晶圆产能，向数据中心人工智能芯片倾斜，相应减少了游戏用GPU的排产份额；其二，动态随机存取存储器厂商当前集中力量投入高带宽内存HBM3E的量产，该类内存工艺复杂、硅片消耗量大，客观上挤压了新一代游戏显卡所必需的GDDR7显存的产能空间，造成关键配套组件供给不足。

尽管面临供应压力，英伟达上一财年游戏及专业视觉业务仍保持强劲增长态势，合计实现营收一百九十二点三三亿美元。其中，GeForce系列游戏显卡贡献营收一百六十点四二亿美元，同比增长百分之四十一；专业图形解决方案营收达三十一亿九千一百万美元，增幅高达百分之七十。

根据市场研究机构乔恩佩迪研究公司的统计，二零二五年前三季度，英伟达桌面端显卡出货量约为三千零四十万块，已超过二零二四年全年三千零二十万块的总出货水平。