内存价格暴涨三倍 32GB DDR5或将突破5000元

内存价格自去年年中以来持续攀升，近三个月涨势尤为迅猛。此前仅需三百多元即可购入的32GB DDR5内存，如今售价已突破千元，涨幅接近三倍。更值得关注的是，当前的价格上涨周期远未见顶，业内普遍预计今年四个季度仍将延续涨价态势，2027年也极有可能维持供应紧张和价格上涨的局面，除非人工智能领域的市场热度出现显著降温。

部分上游厂商甚至预测，此轮涨价周期可能持续至2028年乃至2030年。在此背景下，除存储相关企业外，多数下游厂商将面临巨大成本压力，经营环境愈发严峻。

得益于这轮行情，内存制造商的盈利表现将远超预期。据机构预测，SK海力士今年第四季度的DDR内存平均销售单价（ASP）将逼近2018年行业高点，达到每Gb约0.97美元，折合每GB容量成本约50元人民币，仅32GB的裸晶圆成本便可达1600元。

需指出的是，这一价格为厂商出货价，尚未包含模组封装、测试、品牌溢价及渠道等后续环节的成本。综合估算，到今年底，一条32GB容量的内存条零售价可能达到3000至4000元，若为高频高性能型号，售价突破5000元亦非不可能。

在如此强劲的定价能力支撑下，SK海力士的盈利能力将实现飞跃。其主要利润来自通用型DDR内存产品，预计年底同比利润增幅达2.9倍，贡献整体利润的67%。公司营业利润率（OPM）有望达到82%，这一数字反映的是扣除运营费用后的利润水平，尚低于毛利率，意味着其实际毛利率极有可能超过90%，甚至更高。

虽不宜用“一本万利”来形容当前局面，但对于内存厂商而言，投入一成成本获取十成利润的盈利模式，在2026年已具备现实基础。