三星2026年Q1业绩创纪录：DRAM利润超HBM，存储业务爆发式增长

三星电子于2026年4月30日公布2026年第一季度业绩，多项核心财务指标刷新历史纪录。当季总销售额达133.9万亿韩元，显著高于市场普遍预期的117.49万亿韩元；营业利润为57.23万亿韩元，较去年同期增长756%，亦大幅超出预期的38.23万亿韩元。

其中，半导体业务部门（DS部门）表现尤为突出：季度销售额达81.7万亿韩元（约合550亿美元），环比增长86%，同比增长225%；营业利润由上年同期的1.1万亿韩元跃升至53.7万亿韩元（约合361.8亿美元），增幅达48.8倍。在该部门内部，存储产品实现销售额74.8万亿韩元（约合503.8亿美元），环比翻倍，同比增幅达292%。

值得关注的是，在电话会议中，公司指出一个与常规认知相左的现象：当前标准DRAM产品的利润率已超过高带宽内存（HBM）。这一现象源于二者定价机制的根本差异——标准DRAM采用季度议价模式，价格可随市场供需变化迅速调整；而HBM则普遍执行年度合同定价，在存储芯片整体价格持续上行的背景下，季度调价机制使标准DRAM更早、更充分地受益于涨价周期。

根据行业分析机构SemiAnalysis的数据，LPDDR5内存的合约价格自2025年第一季度以来已上涨三倍，目前稳定在约10美元/GB水平，并预计将在2027年继续保持两位数百分比的涨幅。

此外，三星确认HBM4e样品已进入交付阶段，并在PCIe Gen6规格的企业级固态硬盘领域取得初步技术领先。移动业务板块亦实现稳健收窄，最终达成个位数的营业利润率，成功规避了此前市场对其可能陷入亏损的担忧。