AMD有望2027年服务器CPU份额首超英特尔，目标价上调至641美元

2026年8月27日，一份由知名分析师西蒙·利奥波德发布的研究报告指出，AMD有望于2027年在服务器CPU市场份额上首次超越英特尔，成为该领域首位厂商。基于这一判断，其投资评级由“表现优于大盘”上调至“强力买入”，目标股价同步由565美元调高至641美元。

此前，AMD曾预测，至2030年底，全球服务器CPU整体潜在市场将达2200亿美元。利奥波德进一步测算，该细分市场未来五年的年复合增长率预计为44%，到2030年总营收规模将接近2010亿美元。

早先，利奥波德曾预期AMD的GPU业务将在短期内超越服务器CPU业务，成为公司最大收入来源。但随着服务器CPU市场需求出现积极变化，他已将两项业务营收规模持平或交叉的时间点相应延后。

当前服务器CPU市场正面临结构性演进：x86架构长期主导地位正遭遇Arm架构日益增强的竞争压力。利奥波德认为，AMD凭借产品迭代节奏、能效比优势及生态协同能力，将在2027年完成对英特尔的份额反超。

Arm方面主要依托芯片设计授权与知识产权许可模式获益；同时，其首款自主开发、专为AI工作负载优化的CPU已进入商业化阶段，有望带来新的增长支点。

另一值得关注的动向是，某厂商推出的首款独立架构CPU——Vera，虽目前在整体营收中占比有限，但增速显著。随着CPU在AI模型部署、推理加速及新一代数据中心基础设施中的角色不断深化，该产品的重要性将持续提升。