可灵AI启动Pre-IPO融资，估值180亿美元拟2027年港股上市

2026年6月3日，快手旗下AI视频生成业务可灵AI正式启动分拆后的首轮独立融资。本轮为Pre-IPO阶段融资，投前估值为180亿美元，折合人民币约1220.14亿元。根据内部安排，可灵AI拟于2027年年初向香港交易所提交首次公开发行申请，正式推进独立上市进程。

该估值相当于快手当前整体市值的66%。市场分析普遍认为，这一估值水平显著高于传统短视频平台的定价范式，反映出一级市场对可灵AI作为AI原生企业的长期成长潜力与技术商业化能力抱有更高期待。

财务表现方面，可灵AI展现出强劲增长态势。2026年第一季度实现营收6.5亿元，同比增长逾300%；截至2026年3月底，年化收入运行率接近5亿美元，较上年同期的1亿美元增长四倍。收入构成中，约70%来自海外订阅服务与面向企业的API调用，凸显其全球化运营与B端服务能力已具规模。

回溯2025年全年，可灵AI总营收超过10亿元；其中12月单月营收突破2000万美元，年化收入运行率达2.4亿美元。截至2025年底，其全球注册用户总数已逾6000万，累计生成视频数量超过6亿条。

此前，快手科技于5月12日发布官方说明，就可灵AI分拆及融资相关事宜作出回应。公告指出，为更充分整合外部资本资源，公司董事会正审慎评估将可灵AI相关资产与业务进行重组的可行性方案，该过程可能包含引入第三方战略投资者或财务投资者。

业内观点认为，可灵AI启动独立融资与上市路径，标志着快手在人工智能领域的战略重心正由平台协同转向技术驱动型业务的深度孵化。作为国内AI视频生成领域具备代表性的应用层企业，其估值演进与市场反馈，亦将成为观察资本市场对大模型下游商业化价值判断的重要参照。