甲骨文启动三万人裁员以优化AI基建投入，短期承压但押注长期增长

2026年4月1日，甲骨文公司已启动大规模人员调整程序，开始向员工传达相关安排。据多方信源证实，此次调整涉及人数预计达三万人。这一举措与公司近年来持续加码人工智能基础设施建设密切相关，而高强度资本投入也导致其股价承压下行。

市场对生成式人工智能技术快速演进带来的行业格局变化保持高度关注，部分投资者担忧该趋势可能削弱甲骨文传统业务的竞争力，情绪传导至二级市场，进一步影响其核心数据库业务的估值表现。与此同时，为支撑AI算力底座建设，公司持续扩大债务融资规模，叠加经营性现金流阶段性收窄，使其面临来自资本市场的显著压力。

截至2025年5月，甲骨文全球员工总数为16.2万人。对于本次人员调整，公司暂未公开回应。今年以来，其股价累计下跌25%，跌幅居主要科技企业之首。

甲骨文的核心收入来源仍为其面向企业级客户的数据存储与访问服务，即旗舰数据库产品。近年来，公司加速向云计算及人工智能基础设施领域拓展，效仿行业领先云服务商，大幅增加资本性支出，重点投建具备高密度AI算力承载能力的数据中心。但相较头部云厂商，其整体业务体量仍有一定差距。

为保障基建扩张所需资金，甲骨文长期依赖债务工具进行融资。今年1月，公司宣布拟通过债券与股权组合方式募集500亿美元资金。而在上月举行的财报说明会上，管理层明确表示，2026年内将不再新增债务发行计划。

去年9月，随着与一家估值超3000亿美元的人工智能前沿企业的战略合作正式落地，甲骨文未确认收入的已签约合同金额——即剩余履约义务——同比激增359%，升至4550亿美元。数周后，公司完成管理层交接，迈克·西利亚与克莱·马古尔接替萨弗拉·卡茨，共同出任首席执行官。

据加拿大一家知名投资银行于今年1月发布的分析报告估算，若裁员规模落在两万至三万人区间，甲骨文有望在未来数年内每年新增80亿至100亿美元的自由现金流。

公司管理层强调，当前在人工智能领域的战略投入虽短期承压，但从中长期视角看，将持续转化为可持续的业务增长与财务回报。

本月早些时候，马古尔在财报电话会议中指出：“当前市场上，无论是GPU还是CPU类AI基础设施，均处于持续供不应求状态。我们高达5530亿美元的剩余履约义务，正是这一行业现实的直接体现。”