铠侠2025财年Q3营收利润双增，AI驱动NAND供不应求，产能已全数预订

铠侠于2026年2月13日公布2025财年第三季度财务数据，该季度截至2025年12月31日。当期合并营收为5436亿日元，较上一季度增长21.3%，较上年同期增长20.8%；实现净利润895亿日元，环比增幅达114.9%，同比上升17.3%，净利润率达16.5%。

公司指出，人工智能应用的加速普及显著拉动了智能终端设备及固态硬盘等存储产品的市场需求，相关业务表现创历史最好水平。对于下一财季，预计合并营收中位数约为8900亿日元，明显高于市场普遍预期的6482亿日元。

在业绩说明会上，铠侠表示其2026年NAND闪存产能已全部完成预订，全年市场供给将持续处于偏紧状态。主要驱动因素来自数据中心领域需求的持续扩张，短期内可能进一步加剧供应约束。当前，2026年度长期供应协议已基本签署完毕，延续按年度确定采购总量、按季度协商调整价格的合作模式。针对部分头部客户提出的覆盖2027至2028年度的跨周期供应意向，双方正持续推进相关谈判。

此外，铠侠与闪迪共同宣布，将位于日本三重县四日市的合资工厂运营协议延长五年，原定2029年12月31日到期的合约现顺延至2034年12月31日。位于岩手县北上市的合资工厂协议亦同步延长。根据新协议条款，闪迪将在2026至2029年间分期向铠侠支付总计11.65亿美元，用于制造服务支持及稳定供货保障。

另据披露，当前用于SSD缓存的DRAM价格出现显著上扬，相关影响已纳入公司最新业绩预测。为应对成本压力，铠侠正在评估将部分新增成本向下游传导的可行性，同时强化内部成本管控，以最大限度缓解DRAM涨价对固态硬盘业务盈利水平的冲击。