任天堂股价跌破万日元关口：Switch 2销量放缓与成本压力双重困扰

近段时间，任天堂的股价经历显著下滑，在过去五个月中累计跌幅达到33%。本周二，其股价下探至9,950日元，首次跌破一万日元关口。相较2025年8月Switch 2发布初期创下14,795日元的历史高点，市值蒸发幅度颇为明显。

尽管Switch 2在去年6月上市时曾刷新日本与美国市场的首发销售纪录，资本市场对其前景却逐渐趋于谨慎。分析指出，去年节假日期间的销售表现未达预期是导致信心下滑的关键因素。虽然Switch 2的总体销量仍领先于初代Switch同期数据，但增长势头已不如初期迅猛。更值得警惕的是，主机发售至今已逾半年，仍未有一款真正意义上的旗舰级作品面世，难以有效推动新一轮硬件普及。

除了软件内容方面的压力，任天堂还面临多重外部挑战。全球内存市场波动加剧，导致RAM采购成本持续攀升，直接影响主机制造利润。同时，国际贸易环境变化，尤其是北美市场关税政策的不确定性，也对Switch 2的定价与分销策略形成制约。

面对外界关于产品可能提价的猜测，任天堂高层回应称，当前内存供应链处于高度不稳定状态，公司正密切评估形势。但对于是否调整售价，管理层以问题具有假设性为由，未给出明确答复。这一模糊立场进一步引发了消费者对未来购机成本上升的担忧。

不过从长期视角来看，任天堂的整体市值依然处于历史较高水平。在2025年以前，其股价从未突破一万日元。即便经历本轮回调，当前价位仍远高于2017年初代Switch推出时约2,400日元的水平。