网飞放弃加价，派拉蒙以1110亿美元领跑华纳兄弟探索收购战

在经历多轮复杂博弈后，华纳兄弟探索公司的收购案迎来关键转折。网飞正式确认，将不再上调对华纳兄弟探索的收购报价。这一决定使派拉蒙在当前竞购中处于明显领先地位，有望成功整合这家坐拥权力的游戏哈利·波特及DC宇宙等重量级IP的全球性传媒企业。

华纳兄弟探索董事会在内部通报中指出，派拉蒙最新提出的交易方案整体条件优于此前与网飞签署的合并协议。

网飞联席首席执行官泰德·萨兰多斯与格雷格·彼得斯表示，此前与华纳兄弟探索达成的协议，在股东价值实现和监管审批可行性方面均具备清晰路径。但随着派拉蒙提高报价，继续跟进已难以保障合理的财务回报，因此公司审慎决定终止加价程序。

两位负责人同时肯定了华纳兄弟探索首席执行官大卫·扎斯拉夫及其管理团队所秉持的公平、透明与专业操守，称整个出售过程严谨有序。他们强调，此次收购始终被定位为“在合适价格前提下提升战略协同的优选动作”，而非必须达成的刚性目标。

网飞还重申，公司核心业务稳健向好，内容投入持续加码。2026年全年影视制作预算约为200亿美元，并将重启股票回购计划，进一步增强股东回报。

派拉蒙当前报价为每股31美元，并设置多项保障性安排：若交易未能于2026年内完成，将按季度向华纳兄弟探索股东发放额外现金补偿，总额约6.5亿美元；同时，派拉蒙将全额承担因终止网飞协议而产生的28亿美元解约费用。

最终，网飞原报价约830亿美元，低于派拉蒙约1110亿美元的整体交易规模。值得关注的是，就在两个月前，华纳兄弟探索还曾建议股东拒绝派拉蒙的收购要约，如今立场已发生实质性转变。