Switch 2日本热销反致利润承压：日元贬值与美元采购成本推高压力

很难想象，任天堂混合式主机Switch 2在日本市场的强劲销售，反而会对公司盈利构成压力。但这一现象确已发生。在最新公布的2025财年第三季度财报说明中，任天堂社长古川俊太郎明确指出，Switch 2在日本的销量表现超出预期，将对营业利润与毛利润造成下行影响。

原因在于，Switch 2的核心零部件采购以美元计价，而产品在日本市场以日元定价销售。当前日元持续走弱，导致日元兑换美元的购买力下降，使得单位硬件的销售成本上升，进而压缩了利润空间。

在财报问答环节，有投资者提出：“由于大部分采购支出以美元结算，日元贬值是否正在削弱公司的盈利能力？”对此，古川俊太郎予以确认，并进一步说明：Switch 2在日本市场的热销，主要得益于假日季期间精灵宝可梦：传说ZA及星之卡比：飞天骑士两款专属游戏的同步发售。这两款作品不仅强化了主机吸引力，更促使大量日本本土用户将升级至Switch 2视为自然选择，换机节奏明显快于海外用户，从而推动了初期销量的显著攀升。

与此同时，全球范围内的内存供应紧张正波及整个科技产业，任天堂亦未能置身事外。去年底，市场对其产能受限的担忧一度导致公司市值缩水约140亿美元。对此，古川俊太郎表示，公司不会因短期波动过度调整策略，但若内存供应商持续采取保守供货政策，例如推行“零风险”出货机制以规避缺货风险，则Switch 2的终端售价存在上调可能。不过，目前该情形仅为一种潜在应对方向，尚未形成确定性决策。

值得注意的是，尽管面临上述挑战，Switch 2在全球其他市场的表现依然稳健。截至2025年全年，该主机全球销量达1737万台，展现出持续的市场号召力。