蔚来成立十一周年首季盈利，全新ES8驱动规模效应与盈利突破

蔚来汽车在成立第十一周年之际，首次实现单季度盈利。根据其最新发布的业绩公告，2025年第四季度经调整经营利润（即剔除股权激励费用后的经营利润）预计为人民币七亿元至十二亿元，折合约一亿至一点七二亿美元。这是蔚来自创立以来首次达成该指标的正向突破。

推动此次盈利的关键因素之一，是全新一代蔚来ES8的市场表现。该车型于2025年10月正式上市，仅用100天便完成四万台交付，创下中国售价四十万元以上车型最快交付纪录。2025年12月单月交付量达二万二千二百五十六台，2026年1月交付一万七千六百四十六台，占当月蔚来全系交付总量的百分之六十五。截至2026年1月底，累计交付已突破六万台，其中近半数用户来自传统豪华品牌阵营。

全新ES8起售价为四十点六八万元，产品力与定价策略获得市场广泛认可。在销量持续放量的同时，规模效应与成本优化逐步显现，为整体盈利水平提升提供了坚实支撑。

与此同时，蔚来对研发资源进行了结构性优化。2025年第三季度研发投入同比减少百分之二十八，环比下降约百分之三十。尽管第四季度具体投入金额尚未披露，但整体趋势保持稳定，研发效率持续提升。

随着ES8的成功落地，蔚来ES6、ET5及ET7等主力车型亦在2026年进入新一轮产品迭代周期。依托现有技术积累与渠道能力，这些车型有望延续ES8的增长势头，进一步拓宽盈利来源。

此外，本次盈利不仅标志着企业经营能力的实质性跃升，也增强了市场信心与用户信任。对于长期关注蔚来发展的群体而言，这一转变既在意料之外，也在发展逻辑之中——历经多年深耕与调整，企业正步入稳健可持续的发展新阶段。