跨界锂电“泼天富贵”后，如何面对行业下行 ？

作为尾气处理液、汽车润滑油方面的头部企业，近几年却靠着布局锂电池正极材料实现了跨越式增长，但正极材料价格下跌、扩产形成巨大偿债压力，以及持续“失血”的现金流，对的“A+H”上市梦都是考验。

近几年，筹钱的脚步一直未停歇，募投的项目却少有按时达成。

2017年首发募集的4.45亿中，除2亿元投资的年产12万吨润滑油及防冻液扩产项目达成外，年产20万吨柴油发动机尾气处理液（车用尿素）项目因“不具备继续实行的条件”，1.5亿元资金被用于收购江苏瑞利丰，运营管理基地及营销服务体系建设项目、仓储物流中心建设项目合计9521.47万元资金则被改用于永久性补充流动资金。

2020年4月，4亿元可转债发行完毕，其中除9256.10万元用于补流外，余下投资的可兰素及新能源车用冷却液生产建设项目被延期。

2021年8月，公告将进行非公开发行股票；2022年6月定增完成，扣除发行费用后共募集资金21.76亿元，其中新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目投资12.9亿元；车用尿素项目被重新提上日程，规模扩大到60万吨，投资3.86亿元；余下5亿元用于补充流动资金。此外，在定增完成的同一时间，公司董事会议决定使用4亿元募集资金临时补充流动资金。

2022年8月，再抛出一份21亿元的可转债发行计划，其中4.5亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款，以及新能源汽车动力与储能正极材料规模化生产项目、磷酸铁及配套项目，不过该计划在2023年7月1日被主动终止。

取而代之的是，10月24日向港交所递交招股书，寻求更多的融资渠道。

虽然连续募资补流，但目前仍有余钱进行现金管理。

2023年4月25日，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，计划使用闲置募集资金不超过11亿元（其中公开发行可转换公司债券募集资金1.8亿元，非公开发行股票募集资金9.2亿元），闲置自有资金不超过29亿元，合计40亿元进行现金管理。

2020年6月到2021年10月，A股股价从6.49元/股最高涨至70.55元/股，但此后就一路下跌，截至2023年12月8日收盘报11.95元/股，较最高点已跌去八成以上。