供应链金融模式分类

谈及供应链金融，首先需了解其基本模式。传统上，常依据流动资产类型将其分为预付款、存货和应收账款三类。然而，此类划分难以涵盖当前不断演进的创新业务形态，也无法准确体现上下游之间的交易关联。随着实践深入，原有分类显现出局限性。在文沥的方法论体系中，我们提出了全新的模式划分方式，更加贴合实际交易逻辑，能够更好反映供应链各环节的资金流动与协作关系，提升金融服务的精准性与效率。

1、 根据供应链中的贸易关联，我们将整体类别重新划分为上游类、下游类和存货类。凡在供应链中与核心企业形成明确商品交易或债权债务关系的业务模式，优先归入上游或下游类别。上游主要涉及核心企业的供应商、代工方及服务提供方；下游则覆盖其客户及经销商。存货类适用范围更广，可存在于上游、下游环节，也可独立存在于单一企业的供应链节点中，只要融资方拥有实际或预期的存货或货权资产即可纳入该类别。

2、 上游类

3、 供应链融资服务基于供应商与核心企业交易产生的合同、订单及应收账款等信用资产，涵盖传统应收类及更广泛的场景，包括应收资产尚未形成的阶段。根据资产形成方式、管理及操作模式的不同，服务范围更为全面，贯穿供应链多个环节。

4、 应收类业务常按不同标准分类：根据债权人或债务人是否在境外，分为国内与国际；按是否存在追索权，分为有追索和无追索（即买断）；根据债务人是否明确知晓债权转让，分为公开型和隐蔽型（明保与暗保）；依据服务提供方是一家或两家保理机构，分为单保理和双保理。此外，再保理业务本质上属于资产转让，而非直接融资方式。

5、 文沥供应通采用池融资模式，兼顾信用与应收账款。在应收账款产生之前，供应商于订单、发货及开票各阶段均可按不同比例将资产纳入资金池，实现全流程融资支持。

6、 存货类

7、 在供应链运作中，特别是在大宗商品交易过程中，货品流转会形成仓储库存和期货持仓。借款人可通过质押实物货物或对应标准仓单的期货商品，获取融资支持，用于解决短期流动资金需求，或满足标准仓单交割所需的资金周转。

8、 存货质押还可分为静态质押与动态质押。动态质押以核定库存为基础，质押物可在不同阶段呈现不同形态，类似于应收账款池的运作模式。静态质押则针对特定库存，只有足额缴纳保证金或清偿贷款后，才能取回质押物品。

9、 下游类

10、 下游类融资指核心企业的客户或经销商凭借与核心企业在交易中的信用关系、预付款及库存等要素，在获得核心企业支持后，向金融机构申请资金的一种融资模式。

11、 保兑仓、厂商银等模式虽涉及存货质押，但其库存属于供应链环节中的下游库存。金融机构通常在融资前已掌握货权，并通过控制发货及结算等方式进行风险管控，因此这类业务更倾向于归类为预付类融资产品，而非单纯的存货质押融资。

12、 依托文沥供应链金融方法论，基于贸易流与物流结构，清晰划分金融模式有助于精准设计产品。同时，随着下游订单融资、信用类等创新模式不断涌现，亟需提升对供应链交易数据的采集、分析、预警及业务处理等综合能力，以增强风控效率与服务深度。

13、 从清晰的供应链金融模式分类出发，全面推动业务场景的互联网融合，深入分析行业贸易群体特征，强化对贸易背景真实性的核查，评估自偿能力，并依托交易与经营数据建立实时风险预警机制，实现全流程数字化运营，有效增强对资产端的掌控，全面提升供应链金融的风险管理水平。